研究机构惠誉表示，由于今年的绝对产量仍高于消费量，全球原铝市场将在很大程度上继续处于供应过剩状态，但过剩可能从2021年开始收窄。这种情况将一直持续到2024年，然后从2025年开始再次扩大。

惠誉预计，从2025年起，市场供过于求的情况将再次扩大，主要国家的建筑业增长，以及人们日益认识到铝是汽车行业钢铁的轻量化替代品，将使需求受益。

惠誉进一步解释说，未来几年全球铝产量将继续上升，因为价格上涨刺激生产商增加产量。受亚洲需求稳步增长以及铝在汽车和航空航天等行业应用日益增多的推动，未来几年全球铝需求将保持稳定。不过，随着中国经济增长，以及由此带来的汽车和基础设施对金属的需求下降，全球需求增长将比前几年逐渐放缓。我们预测，全球铝消费量将从2021年的6420万吨增加到2029年的7840万吨，平均每年增长2.6%。

该机构表示：“我们预计，2021年以后消费需求将同比增长3.3%，而2020年的同比降幅为1.2%。”

由于美国是全球最大的铝进口国，美国的保护主义政策越来越有可能扰乱全球铝贸易流动。由于持续的政策不确定性，惠誉将这些发展视为下行风险，而非核心观点。

未来几年，中国铝产量增长将放缓，原因是政府的整合努力和更严格的环保法规，将导致成本更高、效率更低的产能下线。不过，这不会导致未来几年绝对产量的完全下降，中国仍将是全球铝生产的推动力量。