2012年6月国内未锻轧铜及铜材进口量环比下降了17.5%,进口量降至34.6万吨,是2012年以来进口量最低的一个月份。根据贸易商的估算,2011年6月至今,国内进口精炼铜中融资铜的比重高达70-80%,而随着中国央行一个月内的连续降息和信贷政策的放松预期,6月份融资铜的进口量开始显著下降;受此影响,预计2012年下半年中国的铜产品进口量将继续下滑。

国内铜材加工企业普遍采用“以销定产”的经营方式,因此铜材产量在一定程度上反映了铜的下游消费情况。

2012年上半年铜材产量同比增幅为16.9%,高出精炼铜产量增幅6.6个百分点,表明了国内铜消费的情况比较乐观;考虑到中国需求对全球铜消费的带动作用,2012年下半年全球精炼铜供给缺口或将进一步扩大,建议关注国际铜价在经历了5月份深度回调之后的可能反弹。